点点策略网从金融生态到服务生态：中国平安2025年报里藏着一个“新故事”

尽管2025年外部环境错综复杂，中国平安照旧交出了一份亮眼答卷——不仅盈利高速增长、经营韧性拉满，业务质量更是迈上新台阶。

“全面向好、高质增长、战略优化、服务创新”，中国平安副总经理兼首席财务官付欣在2025年度业绩发布会评价去年全年业绩时说。

翻开这份成绩单，它不仅是过去一年经营数据的体现，更是清晰地展示了中国平安从“产品导向”向“服务导向”、从金融机构向生态型服务企业的范式转变。平安的增长，不再是简单的规模扩张，而是通过“综合金融+医疗养老”双轮驱动叠加服务深度挖掘客户价值的内生性增长。这才是中国平安最值得关注的“新故事”。

内生性增长与业绩韧性

先看核心数据，去年，中国平安归母营运利润为1344.15亿元，同比增长10.3%；归母净利润1347.78亿元，同比增长6.5%；归母扣非净利润1437.73 亿元，同比增长22.5%；营业收入10505.06 亿元，同比增长2.1%。平安归母净资产首次突破万亿，较年初增长7.7%。

值得注意的是，营运利润、净利润的增速远高于营业收入，这也是保险业步入存量时代的一个巨大变化，过去简单通过规模扩张就可以带动利润增长的模式已远去，“营收稳增、盈利大涨”的分化，说明平安靠内功打赢了增长战：通过严控成本、升级业务结构、提升运营效率，完美对冲外部压力，实现了高质量、高韧性的发展。

分业务板块来看，这种韧性就体现得十分明显。寿险及健康险业务是去年平安增长核心引擎，该板块的新业务价值同比大幅增长29.3%，已连续3年实现双位数增长，这是平安寿险改革的最直接成果。其中值得一提的，银保渠道和社区金融渠道的新业务价值在去年实现了跨越式增长，分别同比增长138%、122%，是继个险渠道后的又一增长极。

财产险业务则展现了卓越的承保管控能力。2025年，产险综合成本率优化至96.8%，其中作为核心业务的车险，其成本率进一步降至95.8%。综合成本率是衡量产险公司承保盈利能力的核心指标，Wind数据显示，这一指标达到近5年来的最优水平。

在新能源车险市场，平安产险的市占率持续提升，达到27.7%，也就是说，每4台新能源汽车中就有一台选择了平安产险。

投资业务是平安的强项，去年，平安的保险资金投资组合规模达到6.49万亿元，较年初增长13.2%。保险资金投资组合综合投资收益率6.3%，创下近五年最高。在大类资产配置方面，中国平安2025年末的股票占比从2024年末的7.6%大幅提高7.2个百分点至14.8%。

第二增长曲线加速显现

“综合金融+医疗养老”是中国平安多年来坚定前行的方向，其战略本质是构建一个“支付—服务—生态”的闭环，旨在将金融主业积累的庞大客户基础与现金流，与医疗养老这一具备长期、高频、高黏性特征的服务生态深度融合，从而实现客户价值的深度挖掘与集团整体价值的重构。

经过多年的努力，平安已建立了一个覆盖线上与线下、居家与机构、境内与全球的立体化网络。

在支付与服务方面，平安一方面代表客户整合全球顶尖医养资源，通过规模化运营与集中采购优势，提供更具性价比的医养服务；另一方面构建“到线、到院、到家、到企”（“四到”）的四维服务体系，使“保险”从一张事后理赔的合约，转变为事前、事中、事后的全程健康保障方案。

在生态方面，平安持续推进医疗支付网络建设，远期将实现医保、商保、企业、个人一体化、全场景支付体系。据中国平安联席首席执行官郭晓涛透露，今年平安将在该领域实现新的突破“医院一键支付”，“医疗费用的正常报销流程是扫医保码—缴费—打印单据—上传保险公司报销，而‘医院一键支付’则简化为扫医保码—扫商保码，极大地提升客户体验。”他说。

实践表明，“综合金融”与“医疗养老”已形成了深度互哺、正向循环的协同机制。这种协同的价值释放，在2025年的财务与经营数据中已得到验证。

从金融向生态赋能方面，年报显示：平安超过2.51亿的个人客户与9.5万家企业客户，构成了医疗养老服务天然的流量入口。保险产生的长期、稳定的现金流，为需要持续投入的医疗网络建设、养老社区开发与科技研发提供了资本支持。客户基于对平安金融品牌的信任，也更易于接受其延伸出的医疗养老服务，降低了生态业务的获客与信任成本。

从生态向金融反哺方面，其机制直接作用于保险主业的价值增长，有效推动客户加保率及件均保费提升，诸如医疗健康权益客户的寿险新单件均提升至1.5倍、居家养老权益客户寿险新单件均提升至5.2倍、高品质养老权益客户寿险新单件均提升至23.4倍、使用医养服务客户加保率提升了4个百分点。

整体来看，中国平安2025年的业绩增长建立在清晰的财务逻辑之上：一方面，传统金融业务通过渠道优化、转型升级和精细化管理，实现了内生性增长和盈利改善；另一方面，以医疗养老为核心的生态战略，已从前期投入阶段进入价值产出期，通过提升客户黏性和件均保费，直接反哺了金融主业，形成了独特的增长飞轮。

服务驱动客户价值再上新台阶

如果说财务业绩是成果，那么增长背后的“因”之一，便是平安系统性构建的服务差异化优势。2025年，平安将服务从传统的售后支持角色，提升至驱动客户价值增长的核心支柱。

进入2026年，平安集团董事长马明哲明确将今年定位为“平安服务年”，将围绕三大价值方向发力，一是客户体验价值的服务重塑，二是客户安全价值的服务延展，三是客户健康价值的服务闭环。

郭晓涛在业绩发布会上介绍，平安将打造一个AI服务入口，整合全场景服务，旨在将集团旗下超过7亿的互联网注册用户从分散的十几个APP整合至一个统一的超级入口。这一整合将实现流量、入口、客户服务体验及后台数据的全面聚合，用户在任何APP上都能一站式享受医疗、健康、养老及综合金融服务，甚至可以在银行APP上交车险、在保险APP上购买理财等。更重要的是，底层AI智能体的应用使得“一句话办事”成为现实，用户仅需语音指令即可完成复杂操作，极大提升了服务效率和体验。

“服务体系的建设是平安在第四个十年一个非常重要的战略方向，尤其在今天金融市场进入同质化、内卷化竞争的时代，“我们的目标是用‘金融+服务’的体系打造差异化竞争优势，这同样也体现了‘十五五’期间‘投资于人’的发展方向。”郭晓涛说。

“平安服务年”的大幕已在2026年徐徐拉开，这家拥有超2.5亿个人客户的综合金融巨头，正以服务为支点，撬动从“客户数量”到“客户价值”的深层跃迁。

在人口老龄化加速、健康需求升级、消费观念转变的时代浪潮中，平安所构筑的“支付—服务—生态”闭环，或将为其赢得下一个十年的战略主动权。而这一切的最终指向，是让金融更有温度，让服务更有厚度，让每一位客户在人生的每一个关键节点，都能感受到“平安”二字的真实分量。

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